南宋年间，灵隐寺外有个热闹非凡的镇子，名叫清平镇。这镇子虽叫清平，却被一个恶霸搅得鸡犬不宁。这恶霸名叫赵虎，仗着家里有些钱财，又与官府勾结，在镇上横行霸道，欺男霸女，无恶不作。百姓们对他恨之入骨，却又敢怒不敢言。
镇东头住着一户姓李的人家，家中有个如花似玉的女儿，名叫秀娘。秀娘不仅生得貌美，而且心地善良，常帮着邻里做些针线活，深受大家喜爱。一日，秀娘去集市上买些针线，恰巧被赵虎撞见。这赵虎一看到秀娘，顿时两眼放光，口水都快流下来了。他色眯眯地盯着秀娘，心里打起了坏主意。
第二天，赵虎便带着一群家丁，气势汹汹地来到李家。他一脚踹开李家的大门，大摇大摆地走进院子，大声嚷道：“李老头，你女儿秀娘我看上了，今日便是来提亲的。这是聘礼，你收下，明日就把你女儿送到我府上！”李老汉吓得脸色苍白，连忙跪地求饶：“赵老爷，小女年纪尚小，且已有婚约，实在不能从命啊！”赵虎一听，顿时火冒三丈，一脚将李老汉踢倒在地，恶狠狠地说：“哼，少在这儿跟我装蒜！在这清平镇，我看上的女人，还没有得不到的！你若不从，明日我就让你全家死无葬身之地！”说罢，带着家丁扬长而去。
李老汉一家抱头痛哭，不知如何是好。邻居们也都围了过来，纷纷为李家出谋划策，但面对赵虎的恶势力，大家都无计可施。就在一家人陷入绝望之时，突然听到门外传来一阵爽朗的笑声：“哈哈，这是哪家在哭丧啊，哭得这么伤心！”众人抬头一看，只见一个衣衫褴褛、疯疯癫癫的和尚摇摇晃晃地走了进来。这和尚正是济公。
李老汉见是济公，像抓住了救命稻草一般，连忙跪地磕头：“活佛啊，您可要救救我家秀娘啊！”济公笑嘻嘻地扶起李老汉，说道：“莫急莫急，老衲既然来了，这事儿就包在我身上。”说罢，济公在屋里转了一圈，眼睛滴溜溜一转，心中便有了主意。
他让李老汉准备了一些酒菜，然后带着李老汉和秀娘来到赵虎府上。赵虎正坐在大堂上，幻想着明日将秀娘娶进门的情景，突然看到济公带着李家父女进来，不禁一愣，随即大喝道：“你这疯和尚，来我府上作甚？还不快滚！”济公却不慌不忙，笑嘻嘻地说：“赵老爷，老衲今日是来给您贺喜的。听说您要娶亲，这可是天大的喜事啊！老衲特意带了一些美酒佳肴，来为您庆祝庆祝。”赵虎一听有酒菜，顿时来了兴致，心想：这疯和尚倒也识趣，先吃他一顿再说。于是，便命人将酒菜摆上，与济公等人坐下吃喝起来。
酒过三巡，菜过五味，赵虎已经喝得酩酊大醉。济公见时机已到，便从怀里掏出一颗药丸，趁赵虎不注意，放入了他的酒杯中。赵虎端起酒杯，一饮而尽。不一会儿，赵虎便觉得浑身燥热，眼前出现了幻觉。他看到眼前站着无数个秀娘，个个都对他眉目传情，娇笑连连。赵虎心花怒放，站起身来，摇摇晃晃地朝着“秀娘”们扑去。
济公见状，口中念念有词，手指一挥，只见赵虎突然像着了魔一般，开始疯狂地脱自己的衣服，一边脱一边大喊：“美人儿，我来啦！”家丁们见主人如此失态，都惊得目瞪口呆，不知如何是好。赵虎脱得一丝不挂，然后在院子里手舞足蹈起来，那模样滑稽至极。
这时，济公大声对围观的百姓喊道：“大家快来看啊，这赵虎平日里作恶多端，今日老天爷降下惩罚，让他原形毕露啦！”百姓们听到喊声，纷纷从四面八方赶来，看到赵虎的丑态，都忍不住哈哈大笑起来。有人还趁机捡起地上的石头、烂菜叶，朝着赵虎扔去，一边扔一边骂：“让你这恶霸再作恶，这就是你的下场！”
赵虎被砸得头破血流，却依然沉浸在幻觉中，继续疯狂地舞动着。直到第二天清晨，赵虎才从幻觉中清醒过来。他发现自己一丝不挂地躺在院子里，周围围满了指指点点的百姓，顿时羞愧得无地自容。他连忙穿上衣服，想要找济公算账，却发现济公早已不知去向。
经过这件事，赵虎的名声彻底臭了，他再也没脸在清平镇待下去。不久之后，他便变卖了家产，灰溜溜地离开了清平镇。而李家父女则对济公感激不尽，李老汉特意带着秀娘来到灵隐寺，当着众僧的面，给济公磕头谢恩。济公依旧是那副疯疯癫癫的模样，笑着摆摆手说：“不必谢我，这都是那恶霸自作自受。老衲不过是顺应天意，替天行道罢了。”
从此，济公智惩恶霸救民女的故事在清平镇流传开来，百姓们对济公更加敬重和爱戴，而济公也继续着他的疯癫生涯，四处游走，扶危济困，留下了一段又一段的传奇佳话。